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| 2008-8-28 11:43:00
| 叶檀：后奥运行情如何进行？ |
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| 只有盲目的乐观主义者才会认为次贷危机与中国经济下滑风险已经平稳度过。过于冲动的投资者，在这几轮的反弹抄底中，收获的是累累伤痕。
我不担心外资抄底，坚信政府会出台政策挽救实体经济，最担心的是，资本市场在市场幌子下，继续进行增量发行大小非、大小非解禁圈钱等游戏。
据报载，巴菲特在接受CNBC采访时，透露不久前曾报价5亿美元想购买一只中国股票，但是遭到拒绝。这个市场细节说明两 |
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(32) | 阅读 (16840) | 发表于
2008-8-28 11:43:00
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| 2008-8-28 11:41:00
| 叶檀：国开行与农行是否会成中国“两美” |
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| 标签：评论 |
| 中国经济能否进入下一轮增长周期要看资金使用效率。如果说以往刺激经济靠的是政府投资和企业生产率的提高，那么，下一轮经济增长关键看资金配置效率，中国如果能够从制造工厂上升为金融高效配置之国，将重新站稳全球经济引擎的位置。如果资金继续大规模低效错配，将会让所有乐观者羞愧。
审计署的报告让我们对金融机构的资金使用效率忧心忡忡。
审计署审计长刘家义8月27日在十一届全国人大常委会第四次会议上作的 |
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(32) | 阅读 (16840) | 发表于
2008-8-28 11:41:00
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| 2008-8-25 14:55:00
| 叶檀：鼓励分红不如强制现金分红 |
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| 标签：评论 |
| 证监会倾听市场呼声的做法值得鼓励，不过他们应该更进一步，将融资与强制性现金分红挂钩。
《二次股改以强制性红利政策为向导》发表一周不到，证监会于8月22日在网站发布《修改上市公司现金分红若干规定的决定（征求意见稿）》，引导和鼓励上市公司以现金分红。征求意见稿延续了证监会鼓励企业回报中小股民的取向，令人遗憾的是，以往制度的漏洞没有堵上。
要求实行强制性红利政策，以弥补市场诚 |
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(32) | 阅读 (16840) | 发表于
2008-8-25 14:55:00
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| 2008-8-25 14:54:00
| 叶檀：恫吓大小非是逼大小非赶紧逃命 |
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| 标签：评论 |
| 恫吓声中，是对大小非的万般呵护。
对于大小非实质性举措不多，但恫吓之声不绝，其实是在逼大小非尤其是不受国资委政策限制的小非赶紧抛售。
大小非们很领情，从中国证券登记结算有限责任公司公布的股改限售股解禁减持月报显示，截至7月底，沪深两市“大小非”共套现8.49亿股，较6月份4.51亿股的规模，环比增加88.25％。自4月22日到8月19日，沪市大宗交易平台共成交168笔（不包括债券（ |
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(32) | 阅读 (16840) | 发表于
2008-8-25 14:54:00
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| 2008-8-20 16:16:00
| 叶檀：二次股改以分红为先导 |
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| 标签：评论 |
| 证监会最新出台的七大利好消息中，惟一实质性利好是将分红与再融资挂钩。
根据中国资本市场的诚信度，要约束圈钱、单向融资倾向，固化红利政策是最好的办法。我们在鼓掌欢呼、静候细则出台的同时，还得本着帮助证监会、为上市公司全体股东负责的态度，追加两条——上市公司首发时，必须将分红比例写进公司章程；从股改前延续而来的存量的1300多家上市公司，必须做出补充承诺，将固定的分红比例写进上市公司 |
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(32) | 阅读 (16840) | 发表于
2008-8-20 16:16:00
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| 2008-8-20 16:15:00
| 叶檀：庄股时代终结？别开玩笑了 |
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| 标签：评论 |
| 久受庄家困挠的A股市场迎来喜人消息。某知名财经媒体报道指出，“庄股时代”已基本终结。我相信，记者为了突出证监会稽查总队的威力，而将庄股时代做了艺术化的留白处理。
庄股时代终结了吗？听起来像个童话，也是昏话。
要知道，庄家不仅有常用的“建仓、拉抬、出货”模式，还有反技术杀跌出货模式。以宏达股份为例，停牌4个月，4月21日复牌以来连续7个交易日跌停，股价缩水近50％，18. |
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(32) | 阅读 (16840) | 发表于
2008-8-20 16:15:00
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| 2008-8-13 11:14:00
| 叶檀：以死猪不怕开水烫的精神，挺住 |
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| 不要胡乱解读PPI。
PPI的上升与制成品价格平稳，形象地描绘出中国制造企业受的夹板器，说明企业的利润空间继续受到挤压，中国制造业紧缩已是既成事实。
中国制造业是中国经济的中流砥柱，在很长一段时间，他们以低成本与高效率抵抗住了原材料上升的压力，现在，他们扛不住了。PPI只有结合毛利率来看才是有价值的，如果PPI上升，而企业毛利率仍然上升，那么，这样的企业能够战胜成本的压 |
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(32) | 阅读 (16840) | 发表于
2008-8-13 11:14:00
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| 2008-8-12 14:52:00
| 叶檀：千变万变 圈钱不变 |
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| 标签：评论 |
| 没有比以下数据更能证明中国股市圈钱功能的了:
据统计,截至7月29日,沪深两市1587家A股上市公司,自上市以来包括首发、增发、配股、可转债在内,累计募资总额达23397亿元；同期已实行现金分红和可转债付息总额约8266.5亿元,分红回报占融资总额的35％。剔除上市不足1年的新股、次新股,有62家公司上市以来现金分红为零。上市公司拿走1元,A股市场诞生18年间对投资者加总回报只有0.35 |
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(32) | 阅读 (16840) | 发表于
2008-8-12 14:52:00
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| 2008-8-12 14:52:00
| 叶檀：奥运馅饼落到你头上？ |
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| 标签：评论 |
| 当当当，奥运专栏第一篇鸣锣开张。
奥运一开，许多媒体索性将评论版关闭，大概是为了专心看奥运，另一些杂志则把截稿期提前，以免冲撞奥运，可见奥运的影响力实在是烛照四方，无远弗届。毕竟，这是中国人百年不遇的盛事。
我这写经济专栏的本可以喘口气，朋友对我的评价是“头脑发达、四肢简单”，乍看到奥运专栏约稿，有点摸不着北。不过，想想奥运与经济联系多多，近的就有股市奥运维稳行情，奥运 |
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(32) | 阅读 (16840) | 发表于
2008-8-12 14:52:00
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| 2008-8-12 14:51:00
| 叶檀：李荣融先生能否做个明确承诺？ |
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| 标签：评论 |
| 投资者已经厌倦了大小非不是股市威胁的滥调，但一些管理部门仍然用心良苦地重弹老调。这只能说明两点：地球人都知道，大小非是A股市场最大的不确定因素；在奥运这个特定的阶段，除语言安抚以外，不可能出台实质性的托市政策。
国资委主任李荣融8月10日在2008北京国际新闻中心举行的新闻发布会上表示，为保持国有经济的控股地位，上市公司的国有大股东不可能大量减持上市公司股份，也可以说在相当一段时 |
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(32) | 阅读 (16840) | 发表于
2008-8-12 14:51:00
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日志